Una guía para utilizar una calculadora de pérdidas no permanentes
Domine DeFi con nuestra guía sobre el uso de una calculadora de pérdidas no permanentes. Aprenda a calcular IL, comprenda la fórmula y minimice su riesgo.
Una calculadora de pérdidas impermanentes es una herramienta que le muestra la diferencia de valor en dólares entre mantener activos en un fondo de liquidez DeFi y simplemente mantenerlos en su billetera. Está diseñado para mostrar el costo de oportunidad que está asumiendo a cambio de ganar esas jugosas tarifas comerciales como proveedor de liquidez (LP).
Comprender la pérdida impermanente y por qué es importante
La pérdida impermanente (IL) es uno de los conceptos más comentados en las finanzas descentralizadas, pero también es uno de los más incomprendidos. No es una pérdida directa de tus tokens. En su lugar, considérelo como una posible pérdida de valor en comparación con simplemente conservar sus activos, lo que el mundo de las criptomonedas llama una operación "HODL". estrategia.
Cuando depositas un par de activos, como ETH y USDC, en un creador de mercado automatizado (AMM), tus fondos se utilizan para ayudar a otras personas a operar. A medida que los precios de mercado de estos tokens fluctúan, el AMM reequilibra automáticamente la proporción de sus activos en el grupo. Es este reequilibrio constante el que causa pérdidas impermanentes.
Cómo afectan los cambios de precios a sus tenencias
Digamos que el precio de uno de sus activos se dispara en comparación con el otro. El grupo vende parte de ese activo de alto rendimiento por el menos valioso para mantener el equilibrio. Cuando finalmente decida retirar sus fondos, recibirá una combinación diferente de tokens de los que ingresó: menos del que subió y más del que bajó o se mantuvo estable.
El nombre 'impermanente' Es un poco una trampa. La pérdida es sólo teórica mientras sus fondos estén bloqueados en el fondo común. En el momento en que retira su liquidez a una relación de precios diferente a la que tenía cuando depositó, esa pérdida se vuelve muy real y muy permanente.
Una calculadora visual de pérdidas impermanentes realmente puede aclarar este punto.
Como puede ver en este gráfico, cuanto mayor sea la oscilación del precio (hacia arriba o hacia abajo), mayor será su posible pérdida impermanente.
Un escenario del mundo real
Para poner esto en perspectiva, imagine estás proporcionando liquidez a un grupo ETH/DAI. Depositas 1 ETH (por un valor de $100) y 100 DAI, lo que hace que tu apuesta inicial sea $200. Ahora, digamos que ETH duplica su precio a $200. Los operadores de arbitraje intervendrán para reequilibrar el grupo.
Si se retirara en este punto, su posición valdría menos que si simplemente hubiera mantenido su 1 ETH y sus 100 DAI desde el principio. Esto da como resultado una pérdida del 5,7 % en comparación con simplemente mantenerla. Es un ejemplo perfecto de cómo la volatilidad puede afectar sus rendimientos. Puede consultar más información sobre DeFi sobre pérdidas impermanentes para comprender mejor estas dinámicas del mercado.
Descubrir esta posible desventaja no es solo por diversión; es una necesidad absoluta para cualquier LP serio. Sin una comprensión sólida de IL, no puede saber con certeza si las tarifas comerciales y las recompensas de rendimiento que está obteniendo realmente lo están poniendo en verde.
Cómo calcular manualmente la pérdida impermanente
Si bien ingresar números en una calculadora de pérdida impermanente en línea es definitivamente la vía rápida, tomarse el tiempo para comprender las matemáticas detrás de esto le brinda una gran ventaja. El cálculo manual de la pérdida impermanente abre el telón de lo que realmente está sucediendo con sus activos en un fondo de liquidez. Es la diferencia entre ser un usuario pasivo y un proveedor informado.
La fórmula puede parecer un poco intensa a primera vista, pero en realidad se basa en una idea simple que impulsa a los creadores de mercado automatizados (AMM): la fórmula de producto constante. Este es el mecanismo que garantiza que el valor total en un pool se mantenga equilibrado, incluso cuando la proporción de los dos tokens cambia con cada intercambio.
Desglosemos las matemáticas para un pool estándar 50/50.
Explicación de la fórmula central
Para calcular la pérdida impermanente, simplemente comparamos el valor de su posición dentro del LP con el que habría sido si acababa de tener esos mismos activos en su billetera.
La fórmula más común para obtener el porcentaje de pérdida es:
Pérdida impermanente (%) = [ (2 * √(price_ratio)) / (1 + price_ratio) ] - 1
Aquí hay un desglose de las variables clave:
- price_ratio: Esta es la variable más importante. Es una medida simple de cuánto ha cambiado el precio de uno de sus activos en relación con el otro desde que los depositó por primera vez. Si el precio de su ETH se duplica frente al USDC, la relación de precios es 2. Si se reduce a la mitad, la proporción es 0,5.
Esta imagen ofrece una excelente descripción general de cómo proporcionar liquidez a veces puede dejarlo con menos que si solo hubiera hecho HODL'd.
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