La calculadora de retorno de criptomonedas real: una guía de DeFi PnL

Abre una calculadora de retorno de criptomonedas, ingresa su precio de compra y su precio actual, y obtiene un bonito número verde. Luego miras tu billetera y piensas: "Eso no puede estar bien".

Pagaste gasolina para hacer el puente. Cambiaste por un DEX y comiste deslizamiento. Movió parte de la posición a apuesta, reclamó recompensas, obtuvo un lanzamiento aéreo aleatorio y vendió solo una porción de la bolsa. Si proporcionó liquidez, es posible que también tenga una pérdida temporal que nunca aparece en un widget básico de retorno de la inversión. La calculadora dice beneficio. La actividad real de su billetera indica que la respuesta es más confusa.

Ese es el problema principal con la mayoría de las herramientas de cálculo de rentabilidad de criptomonedas. Están diseñados para un intercambio limpio de antes y después. Las carteras de criptomonedas reales rara vez permanecen limpias por mucho tiempo, especialmente en DeFi.

Por qué las calculadoras de ganancias simples son engañosas

Compras un token, agregas más en un retroceso, mueves parte de él a una granja, reclamas recompensas dos semanas después y vendes una cuarta parte después de un movimiento fuerte. Una calculadora de ganancias simple todavía quiere un precio de entrada y un precio de salida. Esa discrepancia es la razón por la que el número en la pantalla a menudo tiene poco que ver con el PnL en su billetera.

Las calculadoras básicas reducen el comercio a un viaje limpio de ida y vuelta. DeFi rara vez se mantiene limpio. Una vez que una posición pasa por puentes, swaps, contratos de participación, grupos de LP y salidas parciales, su retorno depende de una cadena de transacciones, cada una con su propio costo y calendario.

El primer error es tratar la ganancia general como ganancia utilizable. Un token puede aumentar desde su primera compra mientras que su resultado neto es estable o negativo porque la posición se construyó en etapas, se recortó en etapas y se redujo mediante los costos de ejecución.

Lo que las calculadoras básicas omiten

• Costos de negociación: las tarifas DEX, las tarifas de cambio, los costos puente y el gas reducen los retornos netos.
• Deriva de ejecución: El precio cotizado y el precio ejecutado a menudo son diferentes una vez que se produce el deslizamiento. visitas.
• Cambios de posición: El promedio, las ventas parciales y las rotaciones de tokens cambian la base de costos y el PnL realizado.
• Flujos de efectivo de DeFi: Las recompensas de apuesta, las tarifas de LP, los depósitos en bóveda, las rebases y los airdrops cambian el resultado económico.
• Detalle contable: Las entradas múltiples y las enajenaciones parciales requieren un seguimiento del lote de impuestos, no un solo retorno de la inversión (ROI) fórmula.

Esta brecha generalmente se vuelve obvia después de un período de comercio activo en cadena. El saldo de la billetera, los saldos de los tokens y los flujos de efectivo dejan de alinearse con el número ordenado de una calculadora básica porque la calculadora ignoró el camino que usted tomó para llegar allí.

Ese camino importa. Si pagó para puentear, perdió valor por deslizamiento, obtuvo recompensas en un segundo token y salió solo de una parte de la posición, entonces su retorno no es un porcentaje. Es un problema de contabilidad.

Regla práctica: si una calculadora no puede mostrar cómo trató las tarifas, los desvíos, las enajenaciones parciales, las recompensas y las entradas múltiples, utilice el resultado como referencia aproximada, no como una cifra de PnL de grado de decisión.

Las herramientas simples de retorno de la inversión todavía tienen un lugar para verificaciones rápidas. Se descomponen rápidamente en el caso de las carteras DeFi activas, donde las ganancias dependen menos de un único movimiento de precio y más del efecto acumulado de cada transacción.

Métricas de retorno principales y sus limitaciones

Antes de criticar una calculadora de retorno de criptomonedas, es útil definir qué miden normalmente estas herramientas.

Las métricas comunes

ROI son las más simples métrica.

• Fórmula: (Valor actual - Inversión inicial) / Inversión inicial

Le indica si una posición está hacia arriba o hacia abajo en relación con lo que invirtió.

PnL generalmente significa ganancias y pérdidas en términos absolutos.

• Fórmula: Valor actual - Base de costo para no realizados PnL
• Para PnL realizado, calcula las ganancias o pérdidas de la parte que vendió o desechó.

APY muestra el rendimiento de los activos que generan retornos a través de estrategias de apuestas, préstamos o bóvedas. En la práctica, el APY es útil para comprender la mecánica del rendimiento esperado, pero no le indica el resultado completo de su cartera cuando los precios de los tokens, el momento de entrada y las tarifas varían.

Un resumen visual ayuda:

Dónde se desglosan las métricas

Estas métricas están bien como etiquetas. El problema es cómo las usa la gente.

Una calculadora básica de ROI supone que su estrategia se puede reducir a una única entrada y una única salida. Rara vez es así como la gente construye puestos. Promedian. Se recortan en fuerza. Compran después de una caída. Se reequilibran después de una ejecución.

La mayoría de las páginas presentan un precio de entrada y un precio de salida únicos, pero muchos usuarios siguen estrategias como DCA o SIP. Una calculadora simplista puede sobrevalorar una entrada afortunada, mientras que un punto de referencia más útil es una prueba retrospectiva basada en la estrategia que compara sumas globales, DCA y salidas escalonadas en el mismo historial de activos, como lo reconoce CoinStats en el contexto de su calculadora de rentabilidad criptográfica.

Un activo, historias diferentes

Aquí hay una comparación simple de por qué el mismo activo puede producir interpretaciones muy diferentes:

Artículos relacionados

Principales herramientas para monitorear la pérdida impermanente

Análisis de datos de billetera para operaciones DeFi basadas en tendencias

Cómo analizar las operaciones históricas de criptomonedas para obtener rentabilidad